国海证券发布光通信行业研究报告

光纤在线编辑部  2016-03-07 17:18:45  文章来源综合整理  版权所有,未经许可严禁转载.

导读

作者国海证券 王克强  陈新昊
     光通信是一种以光波作为传输媒质的通信方式是从电通信逐渐发展而来的光通信与其它通信方式相比具有更高的带宽资源使得传输频带宽通信容量大以及传输损耗低中继距离长光纤光缆相比电信电缆线径细重量轻原料为石英节省金属材料有利于资源合理使用还具有绝缘抗电磁干扰性能强抗腐蚀能力强抗辐射能力强可绕性好无电火花泄露小保密性强等特点在保障长距离大容量公共网络的数据传输方面光通信技术相比电通信技术具有无可比拟的优势
    光通信在应用过程中所涉及的产?#20998;?#35201;包括光纤光缆光器件和光通信设备三部分三者相互作用相互支持其结构如下图所示

    其中光纤光缆是光网络信号传输的媒介该技术在60年代末期提出经过多年的技术发展已经广泛应用在现代通信网络中的骨干网城域网接入网以及其他一些非电信网络如电力石油工业广电?#20302;?#31561;是互联网+时代高速传输的最佳媒介
    光器件是光网络中的重要构成要件是光网络中具有较高技术含量的高端产品光器件的发展在整个光通信行业中起基础性作用既直?#37038;?#22522;础网络的资本性投入组网要求和组网方式等网络运营的影响也通过自身技术的发展和性能的优化不断推动光通信技术的演进光器件可以分为无源器件与有源器件其中有源器件子?#20302;?#31867;包括光纤放大器光转发器及光纤路保护子?#20302;?#31561;产品光无源器件类主要包括光纤连接器波分?#20174;?#22120;光分路器及光开关等产品随着光网络从长距离骨干网向城域网和接入网过渡光网络对光器件的需求更加迫切光器件市场需求量也随之迅速增长
    光通信设备就是?#35757;?#20449;号转换成光信号在光纤上进行传输和收发的设备为电信运营商 广电运营商通信工程公司提供公共传输接入网络建设的关键设备及解决方案常用的光通信设备有光终端收发机光中继放大机光路由和?#25442;换?#31561;类型的设备光通信设备具有传输距离较远信号不容易丢失波形不容?#36164;?#30495;等特点可用于光纤传感网移动通信邮电通信数据通信以及云计算等场合目前越来越多的场所都使用光网络设备代替传统设备来自市场调研公司Infonetics Research的数据显示2012年全球光通信设备市场规模超过 126亿美元
    现今在全球范围内各国?#21450;?#24314;设更高速的光网络作为经济发展的重要战略之一未来几年光通信行业需求增长的主要拉动因素仍旧强劲就中国而言互联网+FTTx4G传输网络三网融合物联网和云计算等多项国家重点支持的发展方向以及海外市场的广阔空间都将成为?#20013;?#25289;动我国光通信市场需求增长的主要因素我国光纤光缆和光器件行业在十二五期间随着我国经济迅速发展已取得了引人注目的成就业已进入世界光纤光缆制造大国行?#23567;?

我国光通信基础设施建设?#20013;?#21457;展
    2015年我国互联网宽带接入端口数量达4.7亿个比上年净增7,320.1万个同比增长18.3%互联网宽带接入端口光进铜退趋?#32856;用?#26174;xDSL端口比上年减少3,903.7万个总数降至9,870.5万个占互联网接入端口的比重由上年的34.3%下降至20.8%光纤接入FTTH端口比上年净增1.06亿个达2.69亿个占比由上年的40.6%提升至56.7%

     ?#36865;?015年全国新建光缆线路441.3万公里光缆线路总长度达到2,487.3万公里同比增长21.6%比上年同期提高4.4%

     在全国新建光缆中接入网光缆本地网中继光缆和长途光缆线路所占比重分别为62.6%36.7%和0.7%接入网光缆和本地网中继光缆长度同比增长28.9%和16.3%分别新建276.4万公里和161.8万公里长途光缆保?#20013;?#24133;扩容同比增长3.4%新建长途光缆长度达3.2万公里

    我国市场光纤光缆需求量在全球的占比从2010年的48%上升至2015年的56%我国光纤光缆市场的增长超过了所有其他区域市场总和同?#20445;?#20840;球光纤光缆市场从2010年的60亿美元增长至2015年的100亿美元纵向比较2015年我国市场光纤光缆的安装量为2010年的两倍以上?#24067;?#20046;是2010年全球市场的安装量

光通信行业发展前景
 互联网+推动我国光通信网络建设

    在互联网+时代我国建设宽带中国目标空间巨大光网络建设将是中长期的主题2013年8月国务院印发宽带中国战略及实施方案将宽带中国计划正式上升为国家战略方案提出到2020年固定宽带用户达到4亿户家庭普及?#34432;?#21040;70%光纤网络覆盖城市家庭3G/LTE用户超过12亿户用户普及?#34432;?#21040;85%互联网网民规模达到11亿宽带应用服务水平和应用能力大幅提升全国有线电视网络互联互通平台覆盖有线电视网络用户比例超过95%2015年5月国务院发布关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见提出了加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的目标和举措要求到2017年底全国所有设区市城区和大部分非设区市城区家庭具备100Mbps光纤接入能力同月工信部发布关于实施宽带中国2015 专项行动的意见指出要加快光纤到户建设推进打造全光网城市新增 FTTH覆盖家庭3,000万户新增1.38万个行政村通宽带新发展固定宽带接入用户 2,500万户鼓励推广50Mbps100Mbps等高带宽接入服务推动创建20个以上宽带中国示范城市等并完成 4.5万个以上的老旧小区光纤改造深入推进贯彻落实光纤到户国家标准进一步完善光纤到户验收备案工作机制不断提升城市宽带基础设施服务能力引导基础电信企业在具备一定经济基础和网络条件的农村加大投资改造力度逐步推进光纤到村的具体目标而目前我国宽带普及率尚不及 50%其中城市不足 65%农村不足 30%目标空间巨大在需求+政策双重驱动下光通信行业将?#20013;?#20998;享互联网+红利接入网高速光通信和FTTX 等细分领域增长迅速将?#20013;?#21033;?#23186;?#20837;网设备光器件以及光纤光缆等

通信运营商基础设备投资动力充足
    目前我国整体的通信运营商固定资产投资完成额始终保持在较高的水平根据工信部统计数据显示2015 年中国电信业固定资产投资规模完成4,539.1亿元投资完成额比上年增长13.7%一方面有线宽带网络需求保持着大规模?#20013;?#22686;长的需求另一方面国内2015 年全面进入4G 时代2G网络逐渐退出历史舞台3G网络则错过全球发展的黄金时期发展空间受到2G和4G同时?#36153;?G网络的应用需求爆发增长导致数据流量高速增长直接推动光通信市场发展
    ?#36865;?#36816;营商语音经营向流量经营为主转变使得业务发展对网络带宽和稳定性要求越来越高运营商的核心网具备了为用户提供语音视频融合类业务的能力接入网距离用户最近进行以光纤通信为基础的接入网转型是其全业务竞争中的关键要素

 光进铜退现象进一步存在
    应对流量激增的状况大力发展光通信是必由之路光纤光缆相比电信金属电缆具有损耗低传输容量大重量轻体积小抗电磁干扰等诸多优点如电信金属电缆由于信号衰减每隔1.5-2km就需要放置一台中继器而光纤光缆则仅需每几十千米甚至数百千米放一台光纤放大器即可电信金属电缆主要以铜作为原材料由于国际铜缆价格波动较大以铜缆为基础的线路成本也波动较大而光纤的原材料是二氧化硅丰富存在于自然界之中并且其寿命也远高于前者单根光纤最大传输速度可达100Gbps通过波分?#20174;?#25216;术还可以实?#36136;?#20493;于该速度的高速传输
    总体而言在目前的信息时代中光纤光缆已经取代电信金属电缆成为最重要的基础性通信网络过去光通信网络主要应用于骨干网和城域网但随着带宽需求的增长以及相关建设成本的下降光通信网络已渗入接入网特别是由于互联网业务的迅速发展和多媒体应用的快速增长数据通信?#28304;?#23485;的需求快速增长对超高速和超长距离的大容量光纤网络和传输?#20302;?#26377;了更为迫切的要求接入网中的节点和终端数量都?#23545;?#22823;于骨干网和城域网而每个节点和终端都需要光器件因此接入网中光器件的用量将?#23545;?#22823;于骨干网和城域网同?#20445;?#25509;入网中带宽需求的增加反过来又会促进城域网和骨干网的网络升级扩容甚至更新换代从而带动更多的诸如波分?#20174;?#22120;光放大器等光器件的需求

行业市场竞争状况
    近年来经过激?#19994;?#24066;场角逐和通信基础设施升级的数轮渗透光通信行业的市场化程度较高集中度逐渐提高目前行业竞争格局已初具雏形我国光器件制造行业厂商众多竞争较为激烈各类厂商广泛集中在珠三角长三角一带随着相关技术的更替市场竞争的加剧部分不能?#35270;?#24066;场转换技术升级的传统厂家相继退出了该市场而一些具有研发能力生产能力服务能力客户资源渠道等综合实力的厂商沉淀下来行业内目前具备较强竞争实力的企业包括武汉光迅科技股份有限公司苏州天孚光通信股份有限公司中航光电科技股份有限公司等

武汉光迅科技股份有限公司
    武汉光迅科技股份有限公司成立于2001年1月22日于2009年8月21日在我国A股上市注册地址为武汉市洪山区邮科院路88号其经营范围为信息技术领域光电器件技术及产品的研制生产销售和相关技术服务信息?#20302;?#30340;工程设计施工?#20302;?#38598;成信息咨询服务计算机软?#24067;?#30740;制开发?#20302;?#38598;成网络及数据通信产品的开发生产销售;软件开发与技术服务安全技术防范产品的生产销售(国家有专项规定的从其规定)自营和代理各类货物和技术的进出口业务(除国家限定公司经营或禁止进出口的货物及技术)武汉光迅科技股份有限公司主营波分?#20174;?#22120;光波长/模式转换器光集成器件光连接器光纤放大器光模块等

苏州天孚光通信股份有限公司
    苏州天孚光通信股份有限公司成立于2005年7月20日于2015年2月17日在我国A股上市注册地址为苏州高新区银珠路17号天孚股份主要从事光无源器件的研发设计高精密制造与销售业务

中航光电科技股份有限公司
    中航光电科技股份有限公司于2007年11月1日在我国A股上市注册地址为洛阳高新技术开发区周山路10号其经营范围为光电元器件及电子信息产品的生产销售本企业自产产品及相关技术的出口业务,本企业生产科研所需原辅材料机械设备仪器仪表及零配件,本企业相关技术的进口业务三来一补中航光电科技股份有限公司主营光无源器件接线端?#21360;?#30697;形电连接器滤波电连接器射频同轴电连接器特种连接器圆形电连接器

影响行业发展的因素
国家产业政策的支持

    宽带中国战略标志着光通信网络作为信息时代提高我国综合竞争力的重要基础设施其建设已经被提升到了国家战略高?#21462;?#25919;策大力支持下的巨额固定资产投资为我国光通信行业的发展奠定了坚实的基础具体产业政策请参见公开转让?#24471;?#20070;之第二节 公司业务之六一行业管理与行业法规及政策相关内容 

新一轮光通信网络固定资产投资为光通信行业发展提供基础
    2014年6月27日工信部批准联通和电信各自在16个城市进行TD-LTE和 LTEFDD混合组网试验这意味着中国联通和中国电信可以在小范围内建设它们期待已久的4G网络三大运营商开始 4G 网络建设标志着通信设备行业的新一轮固定资产投?#25910;?#24335;启动而光器件作为构建光通信?#20302;?#19982;网络的基础高速光传输设备长距离光传输设备和最受市场关注的智能光网络的发展升级以及推广应用?#26082;?#20915;于光器件技术进步和产品更新换代的支持因此我国光器件制造行业必?#25442;?#21463;益于这一轮固定资产投资

三网融合支撑光器件行业的市场
     三网融合即将原?#24452;?#31435;的电信网互联网广播电视网信号融合为统一的通信协议实现三网不同信号的相互渗透相互兼容通过同一光纤媒介进行高速率数据传输与?#25442;?#30446;前我国已经实现了电信网与互联网的两网融合未来三网融合的关键在于电信网与广播电视网的融合广电网的融入将引进大量的流媒体信息所形成的庞大数据流量意味着必须有更大规模的光网络作为三网融合的?#24067;?#25903;撑现有广电网络已无法负担新一代广电网其大规模视频数据流量投建新的光网络已成为建立新一代广电网的必要条件因此同样我国光器件制造行业也必?#25442;?#21463;益于这一轮融合过程

国内产业参与全球化分工促进国内行业发展
    国内相对完整的产业链和较为廉价的?#25237;?#21147;为光器件制造产业的发展提供了良好的基础同?#20445;?#22269;外通信?#20302;?#35774;备厂商加大了在国内采购光器件的力度使国内光器件供应商从中获益未来随着国内光器件出口比重的进一步提升将会直接拉动国内光器件厂商市场份额的进一步增长
                            国海证券投资银行部王克强  陈新昊
                                       2016.03.07.
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